Italia: Peluang Pemilu Dini Meningkat - ABN AMRO

Analis di ABN AMRO melihat peningkatan risiko pemilu dini di Italia, mengingat jajak pendapat baru-baru ini dan potensi ketegangan.

Kutipan Utama

“Kami pikir pemimpin Lega ingin yakin bahwa koalisi sayap kanan akan menang sebelum mencoba merekayasa keruntuhan pemerintah dan pemilu baru. Dengan jajak pendapat koalisi di 50%, mungkin tidak cukup bagi Mr Salvini untuk yakin dalam mendapatkan suara yang cukup untuk membentuk pemerintahan koalisi dengan mayoritas yang jelas."

“Basis kasus kami saat ini untuk tahun ini - yang mengasumsikan tidak ada pemilu dini - melihat spread yield 10-tahun obligasi pemerintah Italia vs mitra Jerman mereka naik ke 300 bp. Ekonomi Italia sedang dalam resesi dan defisit anggaran kemungkinan akan melampaui target pemerintah secara signifikan. Selain kemungkinan kekecewaan lebih lanjut dalam hal prospek makro (kami melihat PDB -0,3% tahun ini dibandingkan dengan proyeksi pemerintah 1%), kami berpikir bahwa langkah-langkah yang telah dilaksanakan pemerintah akan lebih mahal dari yang diasumsikan dalam anggaran.”

“Oleh karena itu, secara keseluruhan, kami memperkirakan defisit anggaran akan jauh lebih tinggi dari yang diproyeksikan, mendekati 3% PDB pada 2019 dan 2020. Mengingat hal ini, kami tetap berpandangan bahwa rasio utang pemerintah akan cenderung meningkat di tahun-tahun mendatang. Dengan hasil fiskal yang cenderung mengecewakan, pasar mungkin mempertimbangkan risiko kredit yang lebih besar, terutama karena hal di atas dapat menyulut kembali ketegangan dengan Komisi Eropa."