USD/INR Melanjutkan Pelemahan seiring dengan Gencatan Senjata Iran-Israel Memberatkan Minyak, Dolar AS

• Rupee India menguat untuk hari kedua, didukung oleh penurunan harga minyak mentah dan Dolar AS yang lebih lemah.
• Presiden AS Donald Trump mengumumkan gencatan senjata "lengkap dan total" antara Iran dan Israel, menenangkan pasar energi global.
• S&P Global Ratings menaikkan proyeksi pertumbuhan FY2025 India menjadi 6,5% dan melihat inflasi moderat ke depan.

Pasangan USD/INR turun pada hari Selasa untuk hari ketiga berturut-turut, karena pullback dalam harga minyak mentah global dan Dolar yang lebih lemah meningkatkan prospek neraca perdagangan India. Sentimen membaik setelah Presiden AS Donald Trump mengumumkan di media sosial bahwa Iran dan Israel telah setuju untuk gencatan senjata, meredakan ketegangan yang telah membuat pasar energi dalam keadaan tegang dalam beberapa hari terakhir.

Pada saat berita ini ditulis, USD/INR diperdagangkan lebih rendah di dekat 86,00 selama sesi Eropa, turun sekitar 0,50% pada hari ini saat Rupee melanjutkan tren kenaikan moderatnya.

Sementara itu, Indeks Dolar AS (DXY) tetap berada di bawah tekanan, bergerak lebih rendah menuju 97,95 — mendekati level terendahnya dalam hampir tiga tahun — karena meredanya ketegangan geopolitik membatasi permintaan untuk Greenback.

Pasar global menyambut berita gencatan senjata, mengurangi tekanan pada aset-aset safe-haven dan harga energi. Presiden AS Donald Trump menyebutnya sebagai gencatan senjata "lengkap dan total" melalui Truth Social, menyatakan bahwa Iran akan menghentikan permusuhan terlebih dahulu, dengan Israel bergabung 12 jam kemudian — sebuah kerangka kerja yang dia katakan ditengahi melalui Qatar dengan masukan dari pejabat senior AS, termasuk Wakil Presiden Vance dan Sekretaris Rubio.

Perdana Menteri Israel Netanyahu mendukung rencana tersebut, menyatakan bahwa pemerintahnya telah "mencapai tujuan militer" dan akan menghormati jeda yang ditengahi AS.

Menteri Luar Negeri Iran Abbas Araghchi pada awalnya menolak pembicaraan tentang kesepakatan formal tetapi kemudian mengisyaratkan de-eskalasi, memuji angkatan bersenjata Iran karena "berjuang hingga detik terakhir" dan media negara melaporkan bahwa gencatan senjata telah dimulai.

Meski Israel menegaskan kembali komitmennya terhadap gencatan senjata, beberapa pejabat dengan cepat menuduh Iran melanggar ketentuan — tuduhan yang dengan tegas dibantah Teheran. Sementara de-eskalasi ini telah meredakan premi risiko geopolitik, pasar tetap waspada terhadap kemungkinan terjadinya flare-up baru yang dapat dengan cepat menghidupkan kembali volatilitas di pasar minyak dan mata uang.

Pemicu Pasar: Rupee rebound saat ekuitas menguat

• Rupee India, yang telah berada di bawah tekanan sejak konflik Iran–Israel meletus — merosot ke level terendah tiga bulan — kini sedang melakukan pemulihan yang solid. Beberapa faktor global dan domestik, termasuk meredanya ketegangan geopolitik, harga minyak yang rendah, dan Dolar AS yang lebih lemah, telah mendorong rebound tajam ini.
• Indeks ekuitas India melonjak seiring meningkatnya optimisme investor, didorong oleh sentimen risiko yang membaik dan harga minyak yang lebih rendah. BSE Sensex melonjak hampir 1% intraday, sementara sempat menambah lebih dari 1.100 poin sebelum memangkas kenaikan untuk ditutup sekitar 158 poin lebih tinggi di 82.744. Demikian pula, NSE Nifty naik di atas level 25.200 selama sesi dan menetap sedikit lebih tinggi di atas 25.000. Harapan akan gencatan senjata yang langgeng di Timur Tengah dan Dolar yang lebih lemah mendukung pembelian di sebagian besar sektor, meskipun saham energi tertinggal akibat harga minyak mentah yang lebih lemah.
• Setelah aksi jual tajam pada hari Senin, harga minyak memperpanjang kerugian di awal hari Selasa, dengan Brent sempat merosot di bawah level $70 untuk pertama kalinya dalam beberapa minggu seiring optimisme atas gencatan senjata Iran-Israel memangkas premi risiko geopolitik. Namun, harga kemudian memangkas beberapa penurunan intraday — pada saat berita ini ditulis, Brent diperdagangkan di dekat $68,66 per barel, sementara WTI bertahan di sekitar $66,50. Pasar energi yang lebih lemah terus meredakan tekanan biaya bagi negara-negara pengimpor minyak seperti India, memberikan dukungan bagi Rupee dan sentimen risiko yang lebih luas, meskipun para trader tetap berhati-hati terhadap sifat rapuh dari gencatan senjata ini.
• S&P Global Ratings menaikkan proyeksi pertumbuhan PDB India untuk tahun fiskal saat ini menjadi 6,5%, naik dari perkiraan sebelumnya sebesar 6,3%, mengutip faktor-faktor pendukung seperti penurunan harga minyak mentah, prospek pelonggaran moneter, dan harapan akan musim monsun yang normal. Agensi juga mencatat bahwa meskipun ketegangan geopolitik masih ada, mereka tidak mungkin menciptakan "tekanan signifikan" pada Rupee atau memicu risiko inflasi, menawarkan latar belakang yang menggembirakan bagi mata uang dan ekonomi yang lebih luas.
• Ekonom S&P Vishrut Rana mengatakan kepada PTI bahwa biaya energi tetap lebih rendah dibandingkan tahun lalu — Brent crude rata-rata sekitar $85 per barel setahun yang lalu, dibandingkan dengan level saat ini. "Ini akan membantu menahan baik arus keluar transaksi berjalan maupun tekanan harga energi domestik — sementara harga energi mungkin naik moderat, jalur harga pangan akan memiliki dampak yang lebih besar pada inflasi. Secara keseluruhan, kami tidak mengharapkan tekanan signifikan pada Rupee India atau inflasi," tambah Rana.
• Perkiraan pertumbuhan FY2026 S&P yang ditingkatkan untuk India sejalan dengan proyeksi Reserve Bank of India, yang memperkirakan ekspansi PDB sebesar 6,5%. Bersamaan dengan pertumbuhan yang lebih kuat, S&P memperkirakan bahwa inflasi India akan moderat menjadi rata-rata 4% pada 2025, menurun dari 4,6% pada 2024.
• Indeks Dolar AS (DXY) diperdagangkan dengan posisi lebih lemah saat pasar bersiap untuk petunjuk kebijakan baru dari Federal Reserve (The Fed). Komentar terbaru dari pejabat The Fed, termasuk Wakil Ketua Michelle Bowman dan Gubernur Christopher Waller, telah memperkuat ekspektasi bahwa pemotongan suku bunga dapat terjadi secepatnya pada bulan Juli. Semua mata kini tertuju pada kesaksian Ketua The Fed Jerome Powell di hadapan Kongres nanti pada hari Selasa, yang diharapkan para trader akan memberikan panduan yang lebih jelas tentang jalur kebijakan ke depan.

Analisis teknis: USD/INR melemah setelah penembusan segitiga, dukungan EMA dalam fokus

Dari perspektif teknis, USD/INR menembus pola segitiga yang telah berlangsung selama berbulan-bulan pada awal Juni, mengonfirmasi bias kenaikan.

Pasangan ini melonjak melewati resistensi garis tren menurun tetapi dengan cepat menghadapi tekanan jual di dekat 86,80–87,00. Zona ini telah membatasi kenaikan lebih lanjut, menghasilkan pullback moderat selama tiga hari terakhir.

Pasangan ini kini melayang sedikit di atas Exponential Moving Average (EMA) 21-hari, yang berfungsi sebagai dukungan segera di sekitar 85,90. Mempertahankan level ini dapat membantu bull berkumpul kembali untuk mencoba lagi pada level tinggi baru-baru ini di dekat 86,50, sementara penembusan di bawah mungkin mengekspos dukungan berikutnya di sekitar 85,50 dan pengujian kembali garis tren atas segitiga.

Sinyal momentum menunjukkan tanda-tanda kelelahan awal, menunjukkan kemungkinan aksi harga yang berombak dalam waktu dekat.

Indeks Kekuatan Relatif (RSI) harian, yang baru-baru ini mencapai puncak di atas 67, telah tergelincir kembali menuju zona netral 50, menunjukkan bahwa momentum bullish kehilangan tenaga tetapi belum sepenuhnya berbalik.

Jika para pembeli mempertahankan dukungan EMA, pasangan ini dapat mempertahankan bias naik yang ringan. Namun, penurunan yang berkelanjutan di bawah area 85,90–85,70 mungkin mendorong aksi ambil untung lebih lanjut, menyeret USD/INR kembali ke dalam kisaran konsolidasi sebelumnya.