Tembaga Rentan Menjelang Liburan Tiongkok dan Likuidasi CTA Meningkat – TDS

PMI manufaktur China yang lemah memicu aktivitas penjualan di Tembaga, tetapi aktivitas penjualan CTA ke dalam kekosongan likuiditas telah memperburuk sisi negatif dengan algoritma yang diperkirakan akan menjual lebih dari -7% dari ukuran maksimum mereka, catat Daniel Ghali, Kepala Strategi Komoditas Senior TDS.

Penjual sistematis dapat mempercepat penurunan Tembaga

"Mengingat China telah menjadi sumber aktivitas pembelian yang paling tajam belakangan ini, kekosongan likuiditas yang dihasilkan dari liburan yang akan datang menghadirkan risiko signifikan bagi harga karena CTA bersiap untuk melikuidasi Tembaga mereka dalam sebagian besar skenario untuk harga selama beberapa sesi ke depan."

"Harga sekarang perlu rally hanya untuk menghindari likuidasi berikutnya. Bahkan tape yang datar akan memaksa CTA untuk meninggalkan posisi long mereka yang tersisa, yang mengingat kekosongan likuiditas, dapat mengakibatkan penurunan harga yang signifikan. Selain itu, penurunan besar dapat menyebabkan akuisisi short dalam skala besar yang dapat mencapai -45% dari ukuran maksimum CTA dalam skenario ini."