Emas Bisa Menderita karena Prakiraan Ulang Terhadap Penurunan Suku Bunga The Fed – TDS

Pasar global memprakirakan pergeseran dari penurunan suku bunga untuk normalisasi menuju pelonggaran agresif The Fed, yang merupakan bagian dari cerita tentang korelasi yang sangat tinggi di seluruh pasar selama sesi terakhir, catat Daniel Ghali ahli strategi komoditas senior di TDS.

Posisi Emas Menjadi Bearish Secara Taktis

“Pengaturan posisi di pasar Emas menjadi bearish secara taktis. Posisi dana makro tidak hanya membengkak. CTA tetap 'max long', dan ketika simulasi harga futures kami tidak menunjukkan risiko likuidasi skala besar dalam waktu dekat, ambang batas untuk dimulainya likuidasi semakin mendekati harga pasar setiap harinya, mengingat aksi harga sebagian besar tetap terikat dalam kisaran selama beberapa bulan terakhir.”

“Posisi Shanghai tetap membengkak, tetapi pendorong yang mendasari posisi ini telah berkurang karena penguatan mata uang-mata uang Asia menghentikan permintaan untuk lindung nilai terhadap depresiasi mata uang. Pasar fisik tidak ada yang istimewa, tanpa tanda-tanda pemulihan yang nyata dari Asia sejauh ini. Sentimen tampak sangat kuat meskipun ada perubahan substansial dalam pengaturan arus.”

"Penilaian ulang dalam ekspektasi The Fed dapat menjadi katalisator untuk menyingkirkan sebagian sikap berpuas diri, yang berpotensi memicu likuidasi berikutnya dengan beberapa kelompok utama yang rentan secara bersamaan. Jackson Hole adalah katalisator potensial berikutnya, tetapi data non-farm pada pekan berikutnya akan penting."